从前，有个磨坊主，他的女儿长得美丽无比，而且聪明伶俐，为人精明，因而她父亲总是不厌其烦地吹嘘她，把她吹得天花乱坠。
　　有一天，磨坊主应召进宫，他对国王吹牛说，他女儿能把稻草纺成金子。
　　谁知国王是个见钱眼开的人，一听磨坊主的话，马上就吩咐召见姑娘。姑娘进宫之后，国王把她领到一间装满了稻草的屋子，然后给她一架纺车，吩咐她道：明天天亮之前，你必须把稻草全给我纺成金子，不然的话，就处死你。
　　尽管姑娘一再说明她根本没有这种本领，可是国王听也不听，把门一锁，扬长而去，屋子里就剩下了她一个人。
　　姑娘坐在屋角里，面对自己的厄运，愁肠百结，于是就放声大哭起来。正在这时，屋门突然打开了，一瘸一拐地走进来一个小矮子，样子滑稽可笑，他对姑娘说：晚上好，姑娘。干嘛哭得这样伤心呢？
　　唉，姑娘回答说，我必须把这么多的稻草全都纺成金子，可我哪儿会这个呀！
　　要是我替你纺，小矬子说，你拿什么酬谢我呢？
　　把我漂亮的项链送给你。姑娘回答道。
　　小矮矮相信姑娘说的话，于是就坐到了纺车前。纺车不停地转啊转，发出欢快的声音。不大一会儿，活儿就干完了，满屋稻草全都纺成了金子。
　　国王进屋一看，真是又惊又喜，可他的心却变得更加贪婪。他把磨坊主的女儿关进另一间有更多稻草的屋子，吩咐她再把这间屋子里的稻草纺成金子。可怜的姑娘不知如何是好，坐在那里又哭了起来。谁知正在这时，小矮子打开屋门问道：要是我帮你纺，你拿什么酬谢我呢？
　　把这枚钻石戒指送给你。姑娘回答说。
　　于是，她的这个矮小的朋友接过了戒指，然后走到纺车前，纺了起来。他不停地纺啊纺，天亮之前，终于把屋里的稻草全都纺成了金子。
　　国王一见这么多闪闪发光的金子，满心欢喜，可他仍然不满足，就把磨坊主的女儿带到了另一间更大的屋子，并且对她说：要是你今晚把这里的稻草全都纺成金子，我就娶你做王后。
　　国王走了，剩下姑娘一个人的时候，小矮子又来了，问姑娘说：要是我第三次还替你纺金子，你拿什么酬谢我呢？
　　我再也没什么可送给你啦。她回答说。
　　那么，你得答应我，小矮子接着说道，等你做了王后，把你生的第一个孩子送给我。
　　那可万万不行。姑娘心里想，可是她现在已走投无路，就答应了他的要求。小矮子又一次把稻草全都纺成了金子。
　　次日清晨，国王又来了，发现一切如愿以偿，就娶了磨坊主的女儿做王后。
　　王后的第一个孩子出生了，她欢天喜地，却把小矮子和她自己的诺言给忘了。谁知有一天，小矮子突然来到她的房间，提醒她不要忘记了自己许下的诺言。对这突如其来的不幸，她悲痛欲绝，只得提出将王国所有的金银财宝都给他，作为交换的条件，可是小矮子说什么也不答应。王后失声痛哭，哭得像个泪人似的，小矮子见了心也就软了下来，对她说道：我宽限你三天时间，要是你在这三天之内能说出我的名字，你就把孩子留下。