大狼和狐狸到野外去散步，忽然，大狼扯了扯狐狸，说：看，那边有只兔子！狐狸看，果然有只兔子正在池塘边玩耍。大狼蹑手蹑脚地走过去，近了，近了，他猛扑过去，把抓住了兔子的两只大耳朵。他高兴地对狐狸说：哈哈，好肥的兔子！走，回家做红烧兔子肉去！大哥，别急着吃！狐狸连忙摆手说。
大狼瞪大了眼睛，问：为什么？大哥，种瓜得瓜，种豆得豆，您不明白？狐狸眯着眼睛说。明白，明白。你的意思是说咱们种兔子？大狼问。正是。狐狸说，要是咱们把这只肥兔子种到地里去，那结出的兔子准肥。大狼问兔子：兔子，要是把你种下去，你能结出多少只兔子？兔子说：种下我只，能结兔万只。
大狼把兔子绑在树底下，掰着手指头算了起来：种下只兔，能结万只兔。这兔子结多了，吃不完怎么办？狐狸笑了笑，说：这好办，咱们可以开连锁店，专卖红烧兔子肉！老弟，你脑瓜子真灵！大狼说。兔子说：你们要是给我吃饱了，那结出的兔子会更肥。有道理！有道理！大狼说，老弟，你去提篮新鲜的蔬菜来。
不会儿，狐狸就提来了篮胡萝卜。大狼马上给兔子松绑，并对兔子说：吃吧，吃越多越好。兔子坐在树荫底下，边吃边说：你们挖坑吧。狐狸抡起大铁锹，用力刨了下去。大狼低头看，狐狸只挖了拇指般大的坑。你真没用，看我的！大狼抡起铁锹，用力地往地里猛刨下去，可也只挖了巴掌大的坑。
兔子说：不吃苦中苦，哪有甜中甜？挖，接着挖！有道理！大狼说。大狼和狐狸拿起铁锹继续挖坑。种兔种兔，发家致富！大狼边挖，边喊着。种兔种兔，金银入库！狐狸边挖，边喊着。兔子在旁边说：说得好！坑挖得越深，根就扎得越深；坑挖得越大，树就长得越粗，也就能结出更多、更肥的兔子。
有道理，我们不能歇，接着干！大狼说。狐狸说：好！过了好会儿，大狼和狐狸终于挖好了个又大又深的坑。大狼往坑里躺：累死我了。狐狸也躺了下去。这时，兔子朝洞里喊：笨狼，坏狐狸，我走了！大狼和狐狸想去追兔子，可是洞太深了，他们怎么也爬不出去，只能懊恼地说：糟了，上当了！